本周市场炒作美联储加息周期见顶及佩洛西访台事件,风险情绪续支持金价。目前中方沿台海进行军演,同时美国国会有议员提出《台湾政策法》,提案将台湾列为主要非北约盟友,有关提案已准备审议,推升市场紧张气氛。以目前环境看,佩洛西因一己私利访台事件,料引发军事冲突机会暂时较低,但却有机会诱发一连串风险,包括:
1) 中方或对美台经济作出惩罚性响应,全球经济衰退危机升级、
2) 西方阵营或续借台湾作舞台,制造紧张气氛,地缘局势进一步紧张、
3) 军演或持续打击台贸易进出,引发新一轮供应链危机,通胀问题恶化、
4) 地缘紧张推动商品库存增加,商品进入新一轮牛市!
而最坏的情况,除了是出现军事冲突,进而引发美方实施经济制裁及军事行动,资产恐慌之余;还有是台湾芯片出口被封锁,美国芯片供应断裂,造成环球芯片荒,引发电子、手机、高科技产品及汽车经济停顿危机,造成快速产业经济萎缩及经济衰退。相信,佩洛西事件己经改变全球政治及经济大局,投资者需要留意事态的进一步发展!
前周美联储会议态度相对鸽派,美GDP二季续收缩支持金价,而本周初市场续炒作美联储加息预期降温,周一(1/8)中午传出佩洛西将在马来西亚访问后飞抵台湾,避险情绪开始升温,周二(2/8)佩洛西飞台期间,传出中美战机升空往台海,风险情绪急升,而佩到台后未有军事冲突,加上美联储官员鹰派讲话,金价回吐升势。周三(3/8)传出中国沿台海进行军演,金价再度获支持,(4/8)周四台方宣布沿岸军演,及后有中方导弹跨近台海,风险情绪升温,金价再获支持。
过去一周金价在各时段主体表现:
亚盘 | 欧盘 | 美盘 | |
07-27(FOMC) | 震荡 | 上扬 | 先挫后扬(FOMC鸽派讲话) |
07-28(GDP) | 震荡 | 上扬 | 上扬(美国二季度GDP再度收缩) |
07-29(PCE) | 震荡 | 上扬 | 先回后扬 |
08-01(一) | 震荡 | 上扬(传佩洛西访台) | 震荡 |
08-02 | 上扬 | 震荡 | 先扬后回(传战机起行,及后佩洛西平安抵台) |
08-03 | 上扬(传军演) | 震荡偏软 | 先扬后挫(布纳德讲话) |
08-04 | 上扬(台方军演) | 上扬(中导弹跨过海) | 上扬(美初请失业续软) |
08-05 | 震荡 |
美期货市场加息预期变化:
数据日期 | 9月加息50点子 | 9月加息75点子 | 11月加息75点子 |
2022-07-26 | 50.7% | 41% | 16.8% |
2022-07-27 | 70% | 30% | 3% |
2022-07-28 | 74% | 26% | 0% |
2022-07-29 | 72% | 28% | 0% |
2022-08-01 | 76% | 24% | 0% |
2022-08-02 | 58% | 42% | 0% |
2022-08-03 | 57% | 43% | 0% |
2022-08-04 | 64.5% | 35.5% | 0% |
新一周最大焦点:美国通胀资料、美《台湾政策法》国会审议、中国台海军演、油组产能报告、中国CPI、美联储官员讲话、美股业绩期、北溪一号产能发展、欧美热浪及中国疫情发展。
8月10日周三将公告市场关注的美通胀资料,市场预期见顶回软,7月美通胀数据预期月比预期从1.3%回软至0.3%,同比从9.1%回落至8.9%。分析美7月通胀组合中的高频数据,可以进一步评估市场预期是否可以作出参考。而7月木材及房产价格下跌逾18至20%,主要是因为加息预期打击房产需求,食物价格平均下路逾8%,二手车价格均值略有回软,而气油价格亦下跌逾14%,受夏天驾驶旺季接近结束,及拜登提出价格限制影响。此外,船运延误情况得到改善,亦减轻运输链问题,而唯一明显上扬的是工资压力,近5-8%。整合数字可见,通胀压力在7月有机会呈现放慢,而且,更有机会在同比预期下方。若此,有机会推动加息预期放缓,支持股指及金价。
油组8月会议决定微量增产10万桶/日,由于市场视此为油组产能不足,一度为油价带来刺激。但由于及后美库存报告上扬,及经济衰退忧虑,再次打击油价。市场预期美国夏日驾驶旺季结束,或打击基本面需求下降,正需要核实油组产量及对将来需求的预判。新一周将公告油组及EIA月度报告,料一步透露生产及需求状况。料供求平衡续为油价带来波段行情。此外,美德州Freeport天然气厂要待 10月才能复工,北溪一号涡输机问题尚未解决,俄供应欧天然气量依然偏低,若问题未能在步入冬季前解决,相信油价后市逐步回复支持。后市关注疫情的发展,及全球经济衰退忧虑对需求的影响。
新一周亦有多位美联储官员进行讲话,包括较为温和的埃文斯,与较为鹰派的卡利,及鹰派二号人物戴利。近期卡利己表现2023年降息可能性较低,料戴利亦会打击市场对减息的憧憬。7月会议中鲍未有提供利率指引,所以8月美联储官员讲话讲话不排除较为鹰派,期望以言论压抑通胀,或为金价再次带来压力。
黄金进阶技术分析:
金价试3月8日及4月18日下行重要阻力线,突破有机会试6月13日跌浪菲波78.6%(1836)及回6月顶区,但由于现阻力是多重重要阻力线,料首试出现回调的机会较高,现7月21,27日构成的上升轨为重要支持,若小时图内50小时线失守,料有机会重试升轨。反之,若失5,10天线则看4月18日及6月3日内反射线(红),失位看20天线及5月25日及6月14日底线(蓝),在未能突破3月8日及4月18日下行重要阻力线的情况下,有机会借这两组线下行整固。
金价月图呈下长尾锤形,若8月能守在7月收市价上方,为利好反弹讯号,反之若未能守在7月收市价上方,料再有沽压。关注7月最终收市价。
金价周图有明显的底吞噬形态,现在正测4月下行阻力线,若未能突破,或重测150,160周线,理论上,单脚的反弹力量较弱,所以不排除会整固后,才能上破重要阻力,但即使上破重要阻力,亦不一定快速上走,现在3月跌浪38.2%(1832)为重要阻力,同位是21年7,9,12区顶,料有较大阻力。
天图可见5,10天线转为重要支持,若能守在5,10及20天线上方,料逐步上试更高的顶部阻力。若失5天线,或回10,20天线,失守料有机会回试1700,1680底。
重要支持及阻力线
阻力线:20周线(1850)
阻力线:6月13日跌浪菲浪78.6%(1840);
阻力线:3月跌浪菲波38.2%(1830)
震荡线:5/30/20月线 1812,1815
震荡线:6月13日跌浪菲浪61.8%(1802);
震荡线:3月跌浪菲波23.6%(1773);6月13日跌浪菲浪50%(1779);
震荡线:7月收市1764;
支持线:6月13日跌浪菲浪38.2%(1756);160周线(1752)
支持线:20天线(1736)
支持线:6月13日跌浪菲浪23.6%(1727)
支持线:180周线(1704) ,疫后底1680
金价周期推盘:
1)保力加反弹21周线:以保力加反弹21周线为反弹目标,到位后整固。
2) 构W底:试3月下行阻力乏力,回试1700,1680底,再构W底
白银测5/6月区底,面对50天线遇阻力,日图呈顶星形及顶吞噬形态,失5天线利淡,料有机会试10,20天线。失位看18.2重要支持,失守料试2019年3季度底部17区间。由于银的工业特性,经济衰退料打击工业需求,银价或有额外的压力。失17水平则看疫情升浪菲波回菲78.6%,同为16/17年底15.5区间。若目前能回20天线上方,则有机会重试5月线。
债息3.2%遇阻力,料后续或在3.2%至2.7%区间整固。美元109.6有一定阻,该位置为2000/87/82/74/73年的重要顶底,现呈顶部整固,正在测试50天线站稳整固,失守料下试80,100天线。若50天站稳回试20天线,上破料重新试顶。上行旗形破107.5看109.3-109.6,突破看110-111区间,面对美联储政策有机会受经济衰退影响,美元后市或从单边升浪改为震荡格局。
金价10大关注点:
1. 西方国家会否参与乌克兰战事?
2. 乌俄和谈会否达成协议,同时俄方撤军?
3. 乌俄战事会否触发核危机?
4. 美联储加息预期变化?
5. 美国就业及经济发展?
6. 恶性通胀能否受控?
7. 央行购买黄金状况?
8. 黄金ETF持仓状况?
9. 非美央行会否比美联储有更快行动?
10. 美债息升幅状况?
触发衰退的10个风险事件?
若然衰退是较大机会发生,有甚么事件有机会触发市场恐惧加剧?即触发黄金回复上行动力的火药?
1) 失业率回升至4%上方
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