英伦金融「黄金周评」：上行旗形 Vs 双顶回吐？

美国经济会否步入衰退困扰本周市场，先有美国龙头零售下调盈利目标，及降价去库存，再有英特尔看淡经济前景，而世银后OECD亦下调经济增长预测，同时调升通胀预期，由于市场对于美国经济是否步入衰退，以及通胀是否见顶不明确，金价及股指亦维持在区间运行。料市场尚待6月14日美联储决议结果，以评估美联储会否持续加息，还是因为忧虑美国经济衰退而在9月放缓加息。

过去一周金价在各时段主体表现

美期货市场加息预期变化

新一周全球重要经济事件：

新一周最大焦点：美联储利率会议、英国及日本央行决议、油组月度报告、中国解封及经济刺激方案、滞胀及经济衰退危机、美国外访沙特安排。美联储将在6月13及14日举行政策会议，并在14日公告结果，并同日举行会后声明，市场普遍预期加息50点子，缩表475亿。料决定改变机会较低，市场焦点在美联储官员点连图及鲍威尔会后声明，目前市场预期全年加息至2.75%至3%，若会后位图提升全年加息预期，料对美元构成支持，打击金价。

鲍威尔讲话焦点在于三点：1)经济及通胀预期、2)7月加息安排、及3）9月会否暂缓加息。若鲍威尔表现通胀有机会见顶，在考虑加息过度打击经济，将在7月会议讨论9月会否暂缓加息50点子安排，料讲话对金价及股指有支持作用；反之，若鲍威尔认为通胀有机会持续维持高位，在通胀指据未有回到政策目标的情况下，将持续加息50点子，或调升加息幅度至缩表规模，料对金价有较大压力。

6月14日美联储会议及鲍威尔讲话解读：

黄金进阶技术分析：

金价三角收窄待突破，测20天线(110周线)及5月13日升轨(土黄，在排除14日噪音下，13日升轨有更多支持讯号)，同为14日升浪菲波38.2%支持。失20天线暗示13,14日升轨被破坏，有较大回调压力，理论上测14日升浪菲波61.8%(1820)区间，失守看120,130周线。反之，若能站稳20天线，料试3月8日顶与6月3日顶的内下行阻力线(1862)(绿)，破位料试18日下行菲波38.2%(1867)，突破看50,100天线。金价周图失保力加中轴利淡，保力加底看1780下方，理论上未完成下行目标。

反之，若有风险支持，金价有机会突破120天线，即日图上破保力加中轴，亦突破4月18日下行菲波38.2%(1867)，即重试菲波50%,61.8%(1892,1917)，目标与日图保力加顶区及50天线接近。而3月8日顶及4月18日顶延伸阻力(淡粉红)线为重要阻力，突破可视为熊势结束。

5月13日升轨为目前重要支持(土黄)，在排除14日噪音下，13日升轨有更多支持讯号。理论上，每次站稳5月13日升轨亦是造多机会，但料3月8日顶与6月3日顶的内下行阻力线(绿)，未能突破下维持三角区内震荡。

周图上周呈顶星形，本周若未能回星期中轴上方则利淡，110周线为重要支持，失守料回测120,130周线，破位看150周线。

重要支持及阻力线

阻力线(强)：120天线(1875)

阻力线(强)：4月18日下行菲波38.2%(1867)，30天线(1852）

阻力线：3月8日顶与6月3日顶的内下行阻力线(1862)(绿)

支持线：5月13日升轨(土黄)，20天线

支持线：5月5日跌浪菲浪38.2%(1833)， 3月7日顶及5月25日顶的反射阻力线(红)(1832)

支持线：14日升浪菲波61.8%(1820)

支持线（强）：5月5日跌浪菲浪23.6%(1815)，120周线(1816)，130线(1796)

金价周期推盘：关注点为5月13日升轨

１）双顶回调：1828为重要颈线，若失守以1869顶，回调看1800区间

2) 上行旗形：上破1870重要顶部，以1790底，看1900区间

白银日图保力加试顶后回软，理论上回试中轴，接近5月13日升浪菲浪38.2%回调重要支持，失守料回试FB61.8%(21.2)。若2月升浪FB127.2%（20.6）再失，看FB138%(19.6,19.9区间)。及FB161.8%(19.95)。料10月线(23.17)区间阻力较强，突破视回复中线强势。

债息3.2%遇阻力，料后续或在3.2%至2.7%区间整固。美元50天线站稳呈圆底，料试20,30天线，突破看早前顶区，反之若试20天线失败，料重试底区，失守则看20周线。站稳有机会再次测顶，突破105看106.5,107.8，在5天线及30小时上方维持强势。

金价10大关注点：

1.      西方国家会否参与乌克兰战事？

2.      乌俄和谈会否达成协议，同时俄方撤军？

3.      乌俄战事会否触发核危机？

4.      美联储加息预期变化？

5.      美国就业及经济发展？

6.      恶性通胀能否受控？

7.      央行购买黄金状况？

8.      黄金ETF持仓状况？

9.      非美央行会否比美联储有更快行动？

10.  美债息升幅状况？

【作者简介】黎永达

香港资深金融从业员，曾服务知名金融公关、财经媒体及投资银行。过去服务对象包括Societe Generale、CMC Market、KVB昆仑等。同时为大专客席讲师、财经媒体定期嘉宾及财经读物著者，多次代表香港出席世界金融行业论坛，现为英伦金融集团研究及市场主管，多年为服务机构赢取多个行业大奖。

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