上周欧央行、英央行和加央行一把手纷纷祭出鹰派言论,令市场猜测全球主要央行将相继开始或考虑收紧货币政策,提振欧元/美元整周大涨2%,英镑/美元涨幅逾280点,而在美国原油期货七连阳的叠加影响下,美元/加元更是接连失守1.32、1.31和1.30三道整数位支撑,暴跌逾300点;美指整周下跌1.7%,收于九个月新低附近。
由于受到美国独立日假期的影响,金融市场本周初将迎来一个慢热的开端,之后随着澳储行货币政策决议和美联储会议纪要而逐渐升温,并在周五的非农就业报告和美联储半年度货币政策报告后达到高潮。
澳储行料维稳政策需警惕意外鹰语
澳储行将于本周二公布7月利率决议,目前市场普遍认为澳储行将维持现金利率在1.5%不变,不过,鉴于近一周以来全球各大央行意外释放出鹰派措辞,投资者也需警惕澳储行跟随其它央行释放出鹰派信息的可能性。
有部分经济学家认为,澳大利亚第一季度GDP增速仅为1.7%,为金融危机后的最低水平,将阻碍澳储行在短期内加息;且澳储行此前已经较为明确的表示,将需要看到各州的劳动力市场不断增长、平均薪资和工时的提高,才会考虑渐进的紧缩。
不过随着全球主要央行相继发出紧缩信号,澳储行关注的重点也将逐步转移至探讨加息的问题上,如果其声明措辞中仍表示通胀将会逐步上升、经济将持续改善,将支撑对澳储行未来加息的预期,从而提振澳元走升。
美联储会议纪要措辞或偏向鸽派
美联储在6月货币政策会议上宣布加息25个基点,维持2017年再加息一次的预期,并表示“正在密切关注通胀进展”,维持资产负债表再投资政策、制定缩表计划;主席耶伦在会后的新闻发布会上着重强调了联储对经济的乐观预期,一度提振美指反弹。
但在6月决议公布之后,有多位美联储官员发表了对通胀表示担忧的言论,尤其是上周五美联储首选的通胀指标--PCE物价指数表现不佳,有可能会促使此次会议纪要的措辞偏向鸽派。数据显示,5月PCE物价指数年率增长1.4%,不及预估值1.5%和前值1.7%;核心PCE物价指数年率增长1.4%符合预期,但低于前值1.5%
另外,市场认为纪要有可能会透露出美联储的缩表开始时间,也将引发金融市场震荡。目前投资者认为美联储有可能在9月再度加息,并宣布开始缩表的日期。
非农就业报告有望强势反弹?
美国6月非农就业报告将于周五重磅登场,目前市场预计季调后非农就业人数将自上月的13.8万强势反弹,或将达到17.9万,失业率或维持在4.3%,平均时薪年率或增长2.6%,月率或增长0.3%。
投资者将密切关注薪资数据的表现,若此次就业报告整体符合或好于预期,将给近期疲软的美元带来强劲支撑,但难以改变美元震荡走弱的趋势;反之若就业报告再次大幅不及预期,将加重市场对美国就业市场增长放缓的忧虑。随着美国劳动力市场逐渐进入到充分就业状态,就业增幅放缓也不会令市场感到意外。那么美元将进一步走低,非美货币和黄金价格将受到提振。
尽管市场预计美联储年内加息两次,但美元未能走出一波强劲上涨,反而是在今年上半年暴跌6.53%,回落至特朗普胜选之前的水平,或预示着美元已经进入了回落调整期。
美联储半年度货币政策报告压轴登场
据美联储6月29日称,将于7月7日发布半年度货币政策报告,五日之后(7月12日)主席耶伦将在国会作证。
以往有关美国经济与央行政策的报告都是与联储主席的国会证词一同发布,美联储表示,此次提前发布可为国会议员与公众在耶伦作证之前,留出时间来检视报告。
此次半年度货币政策报告可能透露出美联储对近期表现不佳的经济数据、通胀趋势以及未来经济走向的更多看法,并引发金融市场剧烈波动,投资者需要密切留意。