根据今晨日本财务省提供的数据,日本8月出口连续九个月上升,具体数据为日本8月商品出口年率公布值18.1%,前值为13.4%;日本8月商品进口年率公布值15.2%,高于预期11.6%。周三(9月20日)亚市盘初,美元/日元持稳于111.40/60交投区间,因市场在美联储决议前维持谨慎情绪。隔夜美元/日元汇价曾一度上摸八周高点111.87。
今年7-8月,围绕着朝鲜试射氢弹成功、美韩军事演习以及9月初朝鲜国庆节期间再次发射朝鲜试射中程导弹飞跃日本海域,一时间朝鲜半岛紧张局势话题不断,避险货币和贵金属不断升温,美元/日元对应从7月份汇价114附近单边贬值至107.3……9月中旬以来,随着美元技术反弹和朝鲜这边地缘政治话题缓和,美元/日元迅速升回108关口上方。
明晨市场将迎来激动人心的美联储九月利率决议,同天亚盘时段,日本央行也将公布利率政策。两大央行双管齐下,美元/日元汇价是继续上摸高点,还是将本月初以来上升势头蚕食殆尽呢?
日本央行九月利率政策及解读
11:00
日本央行公布利率决议及政策声明
日本9月央行政策利率,前值-0.1%,预期值-0.1%
日本9月年度基础货币扩容规模,前值80万亿日元,预期值80万亿日元
14:30
日本央行行长黑田东彦(Haruhiko Kuroda)召开新闻发布会。
笔者认为,本次日本央行利率决议及政策声明,或继续维持目前的宽松货币政策不变。日本央行料将再一次老调重谈。在最近一次日本央行七月利率决议中,委员会以7比2票决定维持收益率曲线目标不变。保持货币政策平稳,以目前速度购买国债以达成每年持债目标80万亿日元的承诺不变。日本央行季度报告显示,2017财年核心通胀率料为1.1%; 2018财年核心通胀率料为1.5%。推迟实现2%目标通胀率的时间至2019财年左右,日本通胀率可能在2019财年前后达到2%。
相对于本次日本央行利率声明预料中淡而寡味,笔者认为明晨美联储货币政策或推升日元汇率波动急剧波动。相关美联储本次利率政策看点分析,欢迎查阅今日汇评《美联储九月利率决议三大看点引发热议》
日本或提前大选
据日本共同社报道,日本首相安倍晋三将于在9月25日宣布解散国会。此前有报道称,日本首相安倍晋三料在10月提前大选,而在大选前都需解散国会。如果安倍赢下大选,他将能够挑选日本央行的下一届高层。自全球金融危机发生前以来,安倍奉行宽松的货币政策,货币宽松、弹性的财政政策和选择性的监管放松帮助日本实现了最长一段持续的经济扩张。若安倍赢下大选,料将继续实行安倍经济学。
据路透报道,如果日本提前选举,美元/日元料将升至115,这显然是期权(选择权)市场的看法;市场出现日元卖权买盘。美元/日元3个月风险逆转指标升至6月30日以来的最高水平,显示看跌期权需求相对看涨期权需求下滑,杠杆和宏观账户增持了期权波动率卖单。
投行观点
巴克莱资本指出,美元/日元交易员本周的关注要点无疑是太平洋两岸(美联储和日本央行)的货币政策会议。市场预计美联储将宣布削减资产负债表,这可能为美元提供支持,与此同时,普遍预计日本央行将维持其政策不变。日本央行方面,由于这次不会公布经济前景报告,货币政策会议(MPM)可能对市场影响有限,但两名辞职的鹰派成员佐藤健裕(Takehiro Sato)和木内登英(Takahide Kiuchi)被分别替换成中性立场的铃木人司(Suzuki)和鸽派立场的片冈刚士(Kataoka),新成员对货币政策的讨论将会被关注。
美日技术面分析
眼下随着朝鲜半岛局势乏善可陈,避险货币单边走强得以终止。美元/日元9月中以来已从107.3上摸至111.50附近,单边上涨400余点。目前各大投行几乎一边倒的看涨美元/日元,若朝鲜半岛局势能继续总体维稳,日元单边贬值值得期待。
技术面显示,虽然9月初美元/日元一度跌破今年4月对应支撑位108.1,但周图中迅速收复。上周美元/日元周K线拉近300点大阳线,周图中与4月转折点形成大型W底部形态。
明晨美联储利率决议后,
1、 如果美联储持鹰派态度,年末加息概率大大提升,美元/日元料将单边再度冲高,上行位置可看向今年4月和7月高点114附近;
2、 而如果每次美联储持鸽派态度,年末加息概率则不幸跌入50%以内,9月初曾跌至35%附近。那么美元/日元或回撤至上周周K线108.2-111.0区间。建议在不跌破108.20前提下,逢低买入!