10淘金：建议减持“七巨头”！连续看涨科技股15年的“华尔街老兵”转向
2025年12月8日 10淘金讯 美股市场资深人士、Yardeni Research创始人Ed Yardeni目前正建议：相对于标普500指数其他成分股，投资者应实质性减持科技“七巨头”，并预期未来盈利增长将出现转向。
这位长期看涨市场的“华尔街老兵”表示，“我们看到更多竞争者正觊觎‘七巨头’丰厚的利润空间”，他预期科技发展将带动标普500指数其余成分股的生产效率与利润率提升。
Yardeni补充道，实质上“每家公司都在演变成为科技公司”。
他在周日的研究报告中指出，自2010年以来持续建议“超配”信息技术与通信服务板块的做法，已不再合理。
该公司建议将这两个板块调整为“相当于市场权重”，同时增加金融与工业板块的“超配”比例，并对医疗保健板块实施“超配”策略。
涵盖英伟达、Meta和谷歌母公司Alphabet等美国顶尖科技企业的“七巨头”指数，自2019年末以来累计上涨逾600%，涨幅远远高于同期标普500指数的113%。这一现象源于新冠疫情推动的科技巨头热潮，以及近期人工智能领域的蓬勃发展。
Yardeni还认为，在MSCI全球投资组合中，继续超配美国股票的理由已不充分，尤其当全球其他市场今年以更低估值、美元走弱及企业盈利韧性表现优于美国时。
在距离2025年结束只剩下不到一个月的情况下，新兴国家股市涨幅今年大概率将实现五年来首次对美股的超越。截至11月底，以美元计价的MSCI新兴市场指数较去年底上涨27%，以当地货币计价上涨25%，涨幅均高于标普500指数的16%。
三菱日联资产管理公司首席经济学家入村隆秀近期也表示，各国宽松货币政策对经济和企业的影响尚待观察。不过，分散投资、减少对美国资产的依赖将是一个中期的投资主题。
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