大家好,本周加息恐慌续打击股指及黄金,美联储虽然如预期加息75点子,但位图透露今明两年加息预期上扬,加上鲍威尔表示为了稳定物价,愿意冒上经济衰退风险,而年内或续加1%至1.25%,均为金价带来压力。然而,俄罗斯宣布俄国进入动员令,并暗示不惜「动用核武」,同时乌克兰四地宣布在本月23-27日举行「入俄公投」,一度为金价带来刺激。此外,日本财务省干预偏软日圆,及众多非美央行鹰派行动,亦缓减美元升势,变相缓减金价跌势。
美联储9月利率决策会议,如预期升息75点子,基准利率升至3.0%至3.25%,同时,美联储利率位图推升今明两年加息预期,同时下调2022年美国经济增长预测至0.2%,远低于6月份预测的1.7%,而2023年和2024年GDP成长率预估值分别下调至1.2%和1.7%。
此外,美联储将明年失业率估值将从目前的3.7%升至4.4%,将今年整体个人消费支出物价指数(PCE)预测值降至5.4%。不包括食品和能源在内的核心通膨率今年则下修至4.5%,预估最终2025年整体通膨率才会回落至央行政策2%的目标。
美联储主席鲍威尔表示,没有人知道加息过程会否造成经济衰退,亦不知道经济衰退可能性有多大,但极有可能出现一段较低增长时期,形容经济要实现软着陆非常有挑战。鲍再次表示,降低通胀过程,不可能没有痛苦,但相信情况会随着过程开始好转,就算暂时牺牲经济增长和就业,也要平抑物价。
英伦研究部相信,市场续关注美联储的加息预期变化,但由于10月没有政策会议,相信市场对于加息恐慌会暂时放缓,料市场在消化这次会议讲话后,若美国经济数据再度偏软,亦会缓减美元升势,为金价带来喘息空间,但期间要提防美联储官员讲话对市场情绪的影响。但新一周焦点或落在突发事件上。
俄罗斯总统普丁21日宣布局部动员令,征召30万名后备役人员,为莫斯科二战以来首度颁布动员令。英伦研究部认为乌克兰四地区入俄公投将在23至27日举行,由于西方国家及乌克兰亦有机会干预选举,不排除推升俄核危机风险,俄退出乌克兰前线,除了解读为战败,另一角度是俄方为采用大杀伤力武器作准备,当风险升级,料短时内支持金价及油价。
日本财务省22日傍晚出手干预日元汇率,日元兑美元汇率于日本时间周四下午5点过后的短短20分钟左右,从145.9区间急升至142.2水平。在日元急升后,日本财务省副大臣神田真人同时发出声明,日本已经在外汇市场进行干预,为当地近24年首次干预汇市,消息刺激日圆再次快速拉涨。神田真人同时表示,日本当局没有设定145「底线」,日本政府目标是寻求令市场波动正常化,扬言:「市场机制不正常时,就会干预」,今次干预由于规模过大而无法隐藏,因此向外披露。
英伦研究部相信,日本政府的干预手段无助日圆回复强势,因为日本央行与其他国家在政策上存在落差,而与美国在债息差距上更是逐步拉阔,但料过度贬值的日圆为进口商及国际结算带来负面影响,日本政府料试图在挽救民望下作出行动。相信若日本政府及央行没有再次干预下,日圆还会偏软。
留意仓位的特殊现象:
银价过去两周未有跟随金价下挫,这是不合理的,因为银工业属性较高,现在炒作经济衰退的情况下,银价应该压力更大。但事实上,贵金属类只有黄金面对较大压力,其他亦如银价般获支持。当中,或暗示要不有大户为银价维稳,要不是有大户刻意打击金价低吸,并预期未来有新一波较大抽升机会!金价50月线为重一要技术目标,在近期重大利空下未有到位,或暗大户在50月线上方吸货,阻碍好友入市,并诱惑缺乏耐性的好友在现区入市,待大户收集完成后,再以50月线做出沽压,并造成假破吸引淡友追空。现金油亦呈待三角破位,商品类从形态上,有机会爆发新一轮较大行情。一般若大户进行收集低吸,爆发行情「最少以100美元算」,不可以忽视盘面的特殊机会。
过去一周覆盘:
前周四美零售销售数据意外走强,推升加息100点子预期,金价失守疫后底部;周五密消费信心指数回软,缓减加息100点预期,市场炒作消化加息75点,金价一度反弹。
本周一拜登在亚盘早段接受媒体访问,表示支持加息及宣布美国疫情大流行结束,加上人民币失守7算,亦为金价带来压力。而在美联储公告前,由于市场没有明确加息预期导向的讯息,金价维持区间整固。而周三美联储公告议息结果前,俄国宣布动员令,为疲软金价带来支持,然而,随后美联储宣布加息75点,同时推升今明两年加息预期,再为打击金价。而周四多家非美央行亦鹰派行动,而及日本财务部干预日圆,为金价带来刺激回升。
过去交易日金价在各时段主体表现:
| 亚盘 | 欧盘 | 美盘 |
09-15 | 偏软 | 震荡 | 下挫(零售销售好于预期/初请失业续降) |
09-16 | 震荡 | 震荡 | 反弹(美消费信心不及预期) |
09-19 | 下挫(拜登访问) | 震荡 | 上扬(美9月NAHB房屋市场指数低于预期) |
09-20 | 下挫 | 下挫 | 整固 |
09-21(FOMC) | 震荡 | 上挫 | 震荡下挫(FED加息75点子/调升今明两年加息预期) |
09-22(BOE/BoJ) | 震荡 | 上扬(日央行干预/BOE加息50点) | 下挫(美债息升至3.7%) |
黄金ETF持仓量:
| 增减 | 净持仓量(吨) | 影响金银 |
09-16 | -1.16 | 960.85 | 利淡 |
09-19 | -2.9 | 957.95 | 利淡 |
09-20 | -4.63 | 953.32 | 利淡 |
09-21 | -1.16 | 952.16 | 利淡 |
09-22 | -2.03 | 950.13 | 利淡 |
美期货市场加息预期变化:
数据日期 | 11月加息75点子 | 11月加息100点子 | 12月加息75点子 |
2022-09-21 | 60% | 11% | 7.4% |
2022-09-22 | 70.5% | 0.7% | 0% |
2022-09-23 | 69.7% | 0% | 0.2% |
新一周全球重要经济事件:
新一周最大焦点:美PCE物价指数、美前瞻经济数据、乌克兰四地区入俄公投、俄核危机风险、美联储官员讲话、英国及欧洲衰退风险及债市风险、美债息表现、伊朗核协议、北溪一号及CPC油管暂停营运发展、欧美步入冬季之能源供需、油组产能及中国疫情与经济状况。相信美加息预期及乌俄风险升级忧虑依然主导市场,同时美10年期债息升穿3.5%,料加速股转债资金轮动,为股指带来压力。
周二美耐用品订单预期进一步收缩,月环比从负0.1%,收缩至负1.1%,新屋销售预期续见6年半低位,从51.1万跌至50万,或金价带来支持。此外,周三未决房销售收缩预期恶化,从负1%跌至负4%。周四美二季度GDP修订预持平在负0.6%,若GDP数据意外向下修订,料对金价有更大支持。
周五美PCE物价指数预期续扬,月比预期从0.1%升至0.3%,由于近期房价回升,料更反映在扣除能源及食物价格的PCE物价指数当中,若同时推升全年加息预期,料再为金价带来压力。
新一周亦有多位美联储官员作讲话,周二及三较为鸽派的埃文斯料为美元降温,周四梅斯特料较为鹰派,至于周五的威廉斯及布兰纳德料亦讲话中性。当中,提防原本较为中性及鸽派官员态度改变,则有机会为金价带来压力。
非美经济衰退亦是重要焦点,周一德国商业景气预期跌至两年低位。同时中国周五制造业PMI预期进一步收缩,从49.4跌至49.2,不排除拖累金价。若欧能源危机或中国经济忧虑升级,料亦为金价带来压力。
黄金进阶技术分析:
金价呈三角区间,若上破10天线呈圆底,理论回1697-1723区间;反之,失现底呈下行旗形,或试1640-1630区间。金价失疫后底,理论上下试7月升浪菲波127.2%-138%回调1650至1630区间,接近50月线1643区间,失守6月下行旗形目标1605区间,破位试21年8月升浪的升浪菲波127.2%(1576)区间,接近60月线,料50月线有一定支持,但目前反抽亦只属于熊市反抽。
小时图若回21均线上方有短反抽机会,突破有机会回试20天线,但料3月8月及4月18日顶位及收市位构成的两组下行阻力线有较大阻力(红及蓝)。相信10周线阻力亦较大,目前未能回到5月线上方,整固下行的机会较大,现在底形态亦未有成形,料即使反抽后,亦有机会再有下试底部的压力。
金价月图可见大双顶下破的确认在21年8月升浪的升浪菲波127.2%(1576)区间,若大双顶确认,金价理论上下试1450至1360区间,接近150月线及2018年升浪菲波78.6%区间。若疫情有机会结束、俄乌危机解除、央行持续加息而未有经济危机,金价重回1450下方不是没有可能。
金价月失疫后底(1680),往50月线(1641)发展。同呈大型双顶,若本月收市价未能回到1680上方,10月持续偏软的机会不低。
金价周图10周线为重要阻力,上破有望核实头肩底走势,料重试20周线,突破看6月顶区。现210周线(1656)为重要支持,失守料下试220周线(1635)。未能回到5周线上方,维持看淡。若能回到5周线上方,则可加强头肩底看法,回测8月顶及战后下降阻力线。
天图1
天图2
天图1可见呈下放三角,正在测2020年8月及21年5月顶构成的内反射线(绿),接近1650区间。3月8月及4月18日顶位及收市位构成的两组下行阻力线有较大阻力(红及蓝)。
天图2可见金价呈三角区间,若上破10天线呈圆底,理论回1697-1723区间;反之,失现底呈下行旗形,或试1640-1630区间。失守看较大下行旗形,理论上以1615-1600为下行目标。与下于三角形接近。料有机同时分段试7月升浪菲波127.2%(1646),失守看FB161.8%(1602)。
重要支持及阻力线
阻力线:7月21日升浪38.2%菲波1759;5月线1755
阻力线:7月21日升浪50%菲波1744
阻力线:40月线1736
震荡线:7月21日升浪61.8%菲波1729
震荡线:7月21日升浪78.6%菲波1707;
震荡线:疫后底1680
震荡线:210周线1655
支持线:7月21日升浪菲波127.2%(1646);50月线1641
支持线:220周线1635
支持线:7月21日升浪菲波161.8%(1602)
支持线:60月线1583
金价周期推盘:
1)下放三角形(配合下行旗形),以战后下行趋势线(蓝)及疫后大周期下行趋势线(绿),构成下放三角形震荡下走,在1630至1590触底后,反抽1900,再进入新升浪。
2)小圆底:若上破10天线呈圆底,理论回1697-1723区间。
白银测8月下行菲波61.8%,若乏力不排除回试38.2%(18.82)整固,失守看7月底,破位看9月底,破位看2020年1/2月底区17.44。现在银价若能守在20天线上方呈上行旗形,理论上,若能上破80天线,有能力回试8月顶(21)区间。白银未能回到20天线上方,料维持偏软受压。由于银的工业特性,经济衰退料打击工业需求,银价或有额外的压力。失17水平则看疫情升浪菲波回菲78.6%,同为16/17年底15.5区间。若目前能回20天线上方,则有机会重试80天线及5月线。
美债息挑战3.7%至3.8%,或先构顶整固,债息上破3.5%料带来股转债,造成股市大跌,这非中期选期间的期望。若债息冲顶回软,料亦带动美元回软。美元突破109.6,该位置为返回10淘金